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Por que pensar no Capex e Opex de forma conjunta?

Não importa o tamanho da empresa, um balanço patrimonial saudável é essencial e depende de uma gestão cuidadosa dos gastos. Nesse contexto, existem duas categorias de gastos organizacionais que são de especial importância para a saúde financeira geral de uma organização: Capex e Opex.

Para fins contábeis e fiscais, ambas são tratadas de forma diferente. Mas a importância do tema não fica apenas restrita ao balanço patrimonial. Se considerarmos que as decisões tomadas em uma empresa impactam de alguma maneira o financeiro, é fundamental que tomadores de decisão tenham conhecimento desses dois termos para que obtenham mais sucesso.

Isso porque, ao entender claramente as diferenças entre os dois tipos de gastos, a empresa não corre o risco de fazer um investimento que venha a trazer prejuízos em longo prazo.

O que significa Capex e Opex

Capex é sigla para Capital Expenditure, que em português significa Investimentos em Bens de Capitais. Trata-se dos gastos que a organização incorre com o objetivo de criar valor/benefício no futuro. Por exemplo, é o caso de quando a empresa atualiza suas instalações ou máquinas, ou compra ativos fixos.

Quando tratamos de Capex geralmente tratamos de ativos de longo prazo cuja finalidade produtiva é superior a um período contábil. Em outras palavras, se o objetivo da empresa com algum gasto é gerar lucro no futuro, é mais provável que esse gasto seja classificado como Capex.

Já Opex é sigla para Operational Expenditure, ou Gastos e Dispêndios Operacionais. São os gastos necessários para o funcionamento diário da empresa, pois referem-se aos gastos feitos para as operações do dia a dia dos negócios, como manutenção de ativos, por exemplo.

Sendo assim, todo dinheiro empregado de forma regular e contínua para administrar as operações diárias é classificado como Opex. Normalmente, não trazem benefícios futuros, mas como constituem a maior parte dos gastos, as empresas realizam planejamento e gerenciamento cuidadosos para minimizar esses custos.

Exemplos de Capex e Opex

Máquinas, terrenos, instalações, patentes, edifícios e outros, são exemplos de Capex. Manutenção, equipes contratadas para prestar manutenção, reparo de máquinas etc., entram como Opex.

Explicando melhor, se você comprar uma máquina, em termos de gastos o equipamento é classificado como Capex, mas as manutenções e os funcionários que a operarão serão gastos operacionais. Agora, se ao invés de comprar a sua empresa decide alugar, para fins contábeis e fiscais a máquina é classificada como Opex.

Um outro exemplo é a obra de expansão de uma concessionária ferroviária. A obra, em si, é um investimento de capital. Já a manutenção preditiva no sistema elétrico de um trecho ou equipamento rodante da ferrovia é Opex.

Quais as diferenças entre Capex e Opex?

Sobre Capex e Opex, enquanto o primeiro serve para aquisição ou construção de instalações, máquinário e equipamentos, por exemplo, no segundo, como vimos, entram custos das máquinas, das manutenções, dos insumos para manter as instalações funcionando etc. Desse modo, reforçamos que Capex é compreendido como investimento e o Opex são os gastos operacionais necessários para manter uma instalação funcionando.

Outra diferença entre Capex e Opex é com relação às aprovações. O primeiro é geralmente aprovado de acordo com a governança. Por ser investimento de alto valor a ser feito em um período concentrado de tempo, costuma demorar para ser aprovado. Adicionalmente, o retorno dos investimentos é de longo prazo.

Por sua vez, Opex apresenta facilidade de aprovação dos gastos, muitas vezes sob a alçada de um Gerente de Operação. Paga-se montantes menores se comparado com o Capex, porém mensalmente ou anualmente – dependendo do caso -, e por longos períodos.

Além disso, os investimentos de capital são geridos como projetos ou programas. Muitas vezes monta-se uma estrutura temporária somente para sua gestão. Em contrapartida, os gastos operacionais, facilmente adaptáveis a mudanças do mercado e geralmente não muito bem planejadas, são conduzidos dentro do orçamento corrente da empresa.

Por que é importante saber sobre Capex e Opex para tomadas de decisão?

Conforme comentado, Capex e Opex são termos importantes para a área de finanças, pois cada tipo de gasto tem um tratamento contábil e fiscal diferente. Todavia, a dinâmica dos termos deve também ser entendida pelos tomadores de decisão em projetos.

Muitas vezes, olhando apenas pelo lado financeiro empresas caem no erro de economizarem no Capex. Mas o fato é que um projeto imaturo e mal definido, que será consequentemente mal implantado, não trará valor para o negócio. Ou seja, o Capex pode até ser menor, mas em longo prazo o Opex pode ser gigantesco e quebrar a empresa.

Como exemplo, pense em um carro. Quantos gastos ao longo do tempo ele dá? Qual o gasto com manutenção, seguro, IPVA etc.? O automóvel é também um ótimo exemplo para explicar a depreciação. Um carro é comprado hoje por um custo específico e se você o vender novamente em 3 anos, valerá menos. Isso ocorre porque existe depreciação, pois o custo do ativo se desvaloriza com o tempo (que é o que acontece com máquinas e equipamentos).

Já com os gastos operacionais não existe depreciação, mas eles podem aumentar conforme o tempo se o Capex não for bem planejado. No exemplo mais acima, da expansão de uma concessionária ferroviária (Capex), caso a obra não seja bem executada e o projeto não seja bem planejado desde a elaboração do escopo, é bem provável que as manutenções preditivas da ferrovia (Opex) sejam muito maiores.

É importante também entender que, de acordo com o que explicamos, o retorno de investimento de investimentos classificados como Capex é em longo prazo. Por isso, para tomadores de decisão, é fundamental fazer bom uso do orçamento que foi determinado para um projeto, pensando não apenas no hoje. Isso significa tomar as decisões que levem em consideração os benefícios que serão adquiridos em um horizonte maior de tempo.

De modo geral, a regra é: quanto mais maduro e bem definido, mais eficaz, além de melhor, será a implantação de um projeto e, por consequência, seu valor. Ainda, tenha em mente que uma previsão adequada pode ajudar uma empresa a investir conforme necessário em Capex, enquanto estima com precisão o Opex.

Concluindo

Uma estimativa de custo precisa é a base para o sucesso de qualquer tomada de decisão. Quando tratamos de projetos, a capacidade de comparar e analisar custos é fundamental para que um projeto seja entregue dentro do prazo e do orçamento, e com riscos minimizados no futuro.

Por fim, lembre-se que uma decisão de investimento precisa ser tomada tendo em vista qual é o Opex associado a ela, e não só com base no valor do Capex em questão. É por isso que acreditamos que para o sucesso de qualquer projeto, Capex e Opex devem ser estimados e controlados durante todo o seu ciclo de vida. E você, o que pensa sobre o tema?

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Créditos imagem principal: Pixabay por Gerd Altmann

Créditos imagem texto: Unsplash por Chronis Yan